Si nuestros socios extranjeros no brindan la asistencia prometida, Ucrania enfrentará un déficit financiero ya en enero.
En este caso, las autoridades tienen un plan "B" , en cuyo marco, al menos en la etapa inicial, se prevé aumentar el endeudamiento en el mercado interno. “Apostrophe” analizó cuán realista es ese plan y qué medidas, incluidas las impopulares, podría tomar el gobierno para compensar la pérdida de asistencia occidental.
Ucrania puede comenzar a implementar el llamado “Plan B” ya en enero de 2024, si para entonces queda claro que no recibirá ayuda financiera de los países occidentales. Así lo afirmó recientemente el asesor presidencial Oleg Ustenko en el teletón nacional.
“ Si no hay apoyo en los primeros días de enero, significa que debemos pasar al plan B”. El plan "B" puede tener varios niveles, pero creo que en una primera etapa bastará con recurrir al mercado interno para obtener capital prestado ", dijo Ustenko.
Según el presupuesto estatal para 2024 , la ayuda exterior a nuestro país el próximo año debería ascender a 41 mil millones de jrivnia. Al mismo tiempo, como anunció recientemente el ministro de Finanzas, Sergei Marchenko, la necesidad de financiación externa para 2024 se redujo a 37.300 millones de dólares.
Al mismo tiempo, la asignación de fondos por parte de nuestros principales socios, Estados Unidos y la Unión Europea, no está en absoluto garantizada y estamos hablando, en el mejor de los casos, de más de la mitad de la cantidad indicada anteriormente.
Según los últimos datos, el Congreso americano no podrá considerar la cuestión de concedernos ayuda hasta finales de este año. En cuanto a la UE, Hungría está bloqueando la aprobación de un paquete de financiación para nuestro país. La Comisión Europea y otros estados miembros están buscando formas de eludir el veto de Budapest, pero incluso si las encuentran, no está claro qué tan rápido llegará el dinero a nuestras cuentas.
Bonos e impuestos del gobierno
En realidad, para reponer los fondos que Ucrania no recibirá (o recibirá en el momento equivocado) de nuestros socios extranjeros, se desarrolló el Plan "B".
Los expertos entrevistados por Apostrophe coinciden en general en que las cantidades faltantes podrían recaudarse, al menos en parte, mediante préstamos internos.
" Los métodos de financiación del déficit presupuestario son conocidos y ya fueron utilizados por el gobierno ucraniano en 2014-2015 ", dijo en un comentario a la publicación Oleg Getman, coordinador de los grupos de expertos de la Plataforma de Expertos Económicos. — El Estado puede emitir bonos de préstamos internos (estatales) y cubrir así las necesidades del presupuesto. Este método conduce a un aumento de la carga de la deuda sobre el presupuesto, pero al mismo tiempo permite cubrir las necesidades actuales ”.
Hay otros medios que tampoco conviene descartar. En particular, según Getman, un reinicio competente de la Oficina de Seguridad Económica (BEB) y del servicio de aduanas aportará hasta 100 mil millones de jrivnia de ingresos adicionales al presupuesto.
El jefe del departamento analítico de la red ANTS, Ilya Neskhodovsky, también ve buenas oportunidades para recaudar fondos adicionales mediante la colocación de bonos gubernamentales. Además, según él, es posible aumentar una serie de impuestos y tasas.
“El gobierno probablemente tendrá que considerar aumentar los impuestos, en particular el IVA. También se pueden aumentar los impuestos especiales sobre algunos tipos de bienes, dijo el experto en conversación con la publicación. – También podrán introducirse impuestos especiales para determinadas categorías de empresas. Ya existe esa experiencia: este año se introdujo un impuesto especial sobre las ganancias bancarias (por un monto del 50% - "Apóstrofo"). Por lo tanto, en caso de una escasez significativa de fondos, el gobierno y el parlamento pueden ampliar esta práctica a otras industrias que tengan negocios rentables”.
En el contexto de una posible disminución de los ingresos del presupuesto, tiene sentido pensar en recortar algunos gastos, señala el experto: “ En primer lugar, será necesario dejar de gastar en construcciones de capital. Además, creo que vale la pena tomar la decisión de dejar de pagar bonificaciones a los funcionarios públicos; en todo el país, esto podría generar miles de millones de jrivnia en ahorros ”.
No puedo prescindir de las emisiones
Es posible que Estados Unidos y la UE demuestren voluntad política y nos proporcionen el dinero prometido, en su totalidad y a tiempo. Sin embargo, como dicen, espera lo mejor, pero prepárate para lo peor.
Es obvio que el endeudamiento interno nos ayudará a mantenernos a flote durante algún tiempo, pero dada la grave escasez de ayuda exterior, estos fondos no serán suficientes por mucho tiempo, cree Oleksiy Kushch, experto del centro analítico de Ucrania Unida.
“ No hay ningún lugar de donde conseguirlo en el mercado interno. Y prácticamente no tenemos mercado interno de préstamos: dejó de existir con el estallido de la guerra ”, dijo el experto en un comentario a Apostrophe. — Ahora hay una compra situacional de bonos de guerra por parte de la población, pero en total asciende a entre 30 y 50 mil millones de jrivnia. Las empresas prácticamente no compran bonos por problemas derivados de la situación económica. Los bancos podrán comprar, pero esto, repito, es una capacidad de hasta 100 mil millones de grivnas ".
Si el año que viene el déficit de ayuda financiera exterior es de unos 20 mil millones de dólares, es decir, unos 800 mil millones de jrivnia, lo más probable es que ese dinero no se encuentre en el mercado interno.
"Por lo tanto, no tendremos que recurrir al mercado interno, sino a la calle Institutskaya, al Banco Nacional, para que, como al comienzo de la guerra, imprima alrededor de 400 mil millones de jrivnia", dice Alexey Kushch. — Se trata de una emisión relativamente inofensiva. Por supuesto, acelerará la inflación, digamos, del 10% al 20%, pero esto no es un problema tan grave como el impago de salarios a los militares en el frente”.
La emisión de dinero también provocará un debilitamiento de la hryvnia.
“La moneda nacional inevitablemente se devaluará, pero como el Banco Nacional tiene alrededor de 39 mil millones de dólares en reservas de divisas, la devaluación no será tan profunda como en 2022”, afirma el experto. "Si la inflación es del 20%, entonces la devaluación estará en el rango del 15-25%".
Bueno, tomemos la libertad de realizar cálculos matemáticos, gracias a los cuales resultará que, según el tipo de cambio actual, en caso de una emisión monetaria a gran escala, el dólar en 2024 costará entre 43 y 47 jrivnia.
