La semana pasada, el tipo de cambio oficial del BNU aumentó ligeramente. El lunes 4 de diciembre el precio era de 36,46 grivnas/$ y el domingo 10 de diciembre subió a 36,67 grivnas/$. En el mercado al contado el tipo de cambio osciló entre 36,8 y 37,4 grivnas por dólar.
Cómo cambió el tipo de cambio de la hryvnia en la semana del 4 al 10 de diciembre
La moneda nacional tradicionalmente se ha mantenido estable gracias a las intervenciones del BNU. La semana pasada el regulador:
- compró $ 1,99 millones.
- vendió 546 millones de dólares.
Es decir, semanalmente las reservas de oro y divisas del BNU disminuyeron en 544 millones de dólares.
Durante este período, según datos de Ukrdiling, el tipo de cambio en el mercado interbancario cambió de la siguiente manera:
- El 4 de diciembre el dólar se podía comprar y vender a 36,57-36,59 grivnas por dólar.
- El 8 de diciembre el dólar se cotizaba a 36,76-36,78 grivnas por dólar.
Esto significa que la semana pasada el tipo de cambio aumentó en 19 kopeks.
Mientras tanto, según el portal finfnce.ua, la situación en el mercado de efectivo era la siguiente:
- El 4 de diciembre, los ucranianos podían comprar o vender dólares en el rango de 36,80 a 37,39 grivnas por dólar.
- El 8 de diciembre esta dinámica aumentó hasta el nivel de 36,86-37,40 grivnas por dólar.
Es decir, durante la semana pasada el tipo de cambio aumentó en 6 kopeks.
¿Qué influyó en el tipo de cambio de la hryvnia en la semana del 4 al 10 de diciembre?
Maxim Oryshchak, analista del Centro de Tecnologías de Intercambio (CBT), explica en un comentario a Delo.ua que la semana pasada se aceleró el proceso de convergencia en el mercado de divisas de Ucrania, es decir, los tipos bancarios se acercaron a los valores del BNU.
“El tipo de cambio oficial del dólar estadounidense aumentó un 0,5% hasta 36,67 grivnas. El coste medio de la moneda estadounidense en los bancos ucranianos aumentó sólo un 0,1%, hasta 37,45 grivnas. Lo mismo ocurre con el tipo de cambio del euro. Según el BNU, el euro cayó un 0,1%, hasta 39,60 grivnas, y en los bancos la moneda europea se abarató un 0,3%, hasta 40,60 grivnas”, afirma el experto.
Según él, en esta dinámica influyeron varios acontecimientos internos a principios de diciembre.
Primero. Las reservas de Ucrania cayeron por cuarto mes consecutivo, pero el ritmo de la tendencia negativa fue menor: 1,8% en octubre (38,97 mil millones de dólares) y 0,5% en noviembre (38,78 mil millones de dólares).
“Esta tendencia fue posible gracias a la ayuda aportada por los países socios de Ucrania. Las intervenciones cambiarias del BNU en noviembre, por valor de 2.450 millones de dólares, redujeron las reservas internacionales del país a 36.500 millones de dólares”, explica Oryshchak.
Segundo. En cuanto a las estadísticas de inflación en Ucrania, aquí hubo una verdadera sorpresa. Se esperaba que el índice de precios al consumo (IPC) pusiera fin a la tendencia desinflacionaria en noviembre, pero continuó. El IPC en términos anuales es del 5,1% frente al 5,3% de octubre.
"Esto le da al BNU la oportunidad de realizar otra reducción audaz del tipo de interés", afirma Oryshchak.
Lo que le espera al tipo de cambio de la hryvnia en la semana del 11 al 17 de diciembre
Como dice a Delo.ua Taras Lesovoy, jefe del departamento de tesorería de GLOBUS BANK, no debería haber cambios en el tipo de cambio global la próxima semana. En particular, es probable que el corredor de fluctuación sea:
- en el mercado interbancario: entre 36,4 y 37 grivnas por dólar y entre 39 y 40 grivnas por euro,
- en el mercado al contado: 36,8-37,5 grivnas/$ y 39-41 grivnas/€.
"La única diferencia con la situación de la semana pasada puede ser un aumento "estacional" de la oferta en el mercado al contado, como ocurre cada año en vísperas de las fiestas importantes", explica el banquero.
Es decir, según Lesovoy, la tendencia monetaria dependerá de los siguientes factores:
- El mercado interbancario funcionará bajo un régimen de “flexibilidad controlada”, que permitirá la libre formación de tipos de cambio, pero con una regulación periódica por parte del BNU del nivel de demanda y oferta, medido por el volumen de las intervenciones cambiarias.
- Al fijar los tipos, el mercado de efectivo se guiará principalmente por los indicadores del tipo de cambio interbancario.
- La abolición de las restricciones monetarias en el mercado de efectivo en realidad ha unido los tipos de cambio de los bancos y las oficinas de cambio, aumentando la competencia, lo que tendrá un efecto positivo en el tipo de cambio.
- Se espera que los cambios en las tasas sean frecuentes y variados, pero su amplitud no irá más allá de los corredores cambiarios, es decir, no debemos esperar alzas o bajas rápidas.
- En vísperas de las vacaciones, se espera que la oferta en el mercado al contado aumente entre un 10% y un 15%, lo que también afectará a los tipos actuales.
- La diferencia entre los tipos de cambio en efectivo y no monetarios seguirá siendo mínima, incluso se podría decir "de un centavo": en el nivel de 0,2-0,3 UAH.
- La diferencia entre los tipos de cambio de compra y venta en el mercado interbancario no superará 0,1 grivnas, y en el mercado al contado, 0,2 grivnas. Las fluctuaciones actuales se situarán en el rango de 0,2 grivnas en el mercado interbancario y de 0,3 grivnas en el mercado al contado.
¿Qué eventos afectarán a la hryvnia en la semana del 11 al 17 de diciembre?
Esta semana habrá aún más eventos internos, señala Maxim Oryshchak. En particular:
- El lunes 11 de diciembre se publicarán los datos del PIB de Ucrania correspondientes al tercer trimestre. La tasa de crecimiento de la economía ucraniana podría disminuir del 19,5% al 11% interanual. Esto es malo para la hryvnia.
- El miércoles 13 de diciembre la atención se centrará en los resultados de la reunión del BNU. Lo más probable es que el regulador reduzca la tasa de interés del 16 al 14-15%. Además, las señales sobre futuras acciones de tipos son interesantes.
- El viernes 15 de diciembre se publicarán los datos sobre el comercio exterior de Ucrania correspondientes a octubre. Se espera que el déficit comercial aumente de 2,73 mil millones de dólares a 2,80 mil millones de dólares, lo que es malo para la hryvnia.
Además de los internos, los inversores seguirán también los acontecimientos externos, señala Oryshchak. Entre ellos:
- El martes 12 de diciembre, Estados Unidos presentará las estadísticas de inflación de noviembre. El índice de precios al consumo (IPC) en términos anuales debería disminuir del 3,2% al 3,1%. Éste es un motivo de debilidad del dólar estadounidense.
- El miércoles 13 de diciembre se publicarán los resultados de la reunión de la Fed. La tasa de descuento debería permanecer en el 5,50%, probabilidad del 97%.
“Pero los mercados están más interesados en los comentarios sobre la reunión de marzo. La probabilidad de una primera reducción en la reunión de marzo se estima en un 55%. Si el jefe de la Reserva Federal indica que esta evaluación es correcta, el dólar caerá”, explica el experto.
Como resultado, en la semana del 11 al 17 de diciembre, las monedas nacional y estadounidense pueden recibir una serie de noticias negativas: “Pero para la hryvnia, tales factores serán bloqueados por las intervenciones del BNU, pero no para el dólar estadounidense. Esto significa que la grivna debería ser más fuerte que el dólar estadounidense, pero más débil frente al euro, donde no habrá tal negatividad”, dice Maxim Oryshchak.
En su opinión, el tipo de cambio oficial del BNU podría ser el siguiente:
- el dólar estadounidense se mantendrá entre 36,40 y 36,60 grivnas por dólar,
- por el euro – aumentará a 39,80 UAH/€.
Y en el mercado de efectivo debería existir la siguiente dinámica:
- En los bancos del país el valor medio de la moneda estadounidense puede moverse hasta el límite inferior del rango de 37,20-37,60 grivnas por dólar.
- El coste medio del euro puede permanecer entre 40,50 y 40,90 grivnas por euro.
¿Qué pasará con el tipo de cambio de la grivna hasta finales de diciembre?
El banquero Taras Lesovoy afirma que la evolución de la situación del mercado en el transcurso de dos semanas dependerá de varios factores:
- Los volúmenes de apoyo macrofinanciero futuro a Ucrania para 2024, en particular, la decisión esperada sobre la prestación de asistencia de los Estados Unidos.
- La situación de las exportaciones: solución del problema del bloqueo de la frontera por parte de los transportistas polacos.
- La situación en el frente y la lucha contra los ataques hostiles contra infraestructuras críticas.
- Planes y tácticas del regulador en el mercado interbancario. Hablamos principalmente del volumen de intervenciones que pueden satisfacer aún más la demanda si su nivel es muy superior al de la oferta.
“Así, el mercado cambiario será bastante estable, aunque con cambios bastante fluidos. Es posible una disminución situacional del tipo de efectivo con un vector posterior al tipo interbancario. Sin embargo, por ahora hay que tomar esto con cierta cautela, porque puede resultar puramente una "tendencia navideña", opina el experto.
