Hryvnia se vuelve inestable debido a las próximas vacaciones

“Esta tendencia fue posible gracias a la ayuda aportada por los países socios de Ucrania. Las intervenciones cambiarias del BNU en noviembre, por valor de 2.450 millones de dólares, redujeron las reservas internacionales del país a 36.500 millones de dólares”, explica Oryshchak.

Segundo. En cuanto a las estadísticas de inflación en Ucrania, aquí hubo una verdadera sorpresa. Se esperaba que el índice de precios al consumo (IPC) pusiera fin a la tendencia desinflacionaria en noviembre, pero continuó. El IPC en términos anuales es del 5,1% frente al 5,3% de octubre.

"Esto le da al BNU la oportunidad de realizar otra reducción audaz del tipo de interés", afirma Oryshchak.

Lo que le espera al tipo de cambio de la hryvnia en la semana del 11 al 17 de diciembre

Como dice a Delo.ua Taras Lesovoy, jefe del departamento de tesorería de GLOBUS BANK, no debería haber cambios en el tipo de cambio global la próxima semana. En particular, es probable que el corredor de fluctuación sea:

• en el mercado interbancario: entre 36,4 y 37 grivnas por dólar y entre 39 y 40 grivnas por euro,
• en el mercado al contado: 36,8-37,5 grivnas/$ y 39-41 grivnas/€.

"La única diferencia con la situación de la semana pasada puede ser un aumento "estacional" de la oferta en el mercado al contado, como ocurre cada año en vísperas de las fiestas importantes", explica el banquero.

Es decir, según Lesovoy, la tendencia monetaria dependerá de los siguientes factores:

• El mercado interbancario funcionará bajo un régimen de “flexibilidad controlada”, que permitirá la libre formación de tipos de cambio, pero con una regulación periódica por parte del BNU del nivel de demanda y oferta, medido por el volumen de las intervenciones cambiarias.
• Al fijar los tipos, el mercado de efectivo se guiará principalmente por los indicadores del tipo de cambio interbancario.
• La abolición de las restricciones monetarias en el mercado de efectivo en realidad ha unido los tipos de cambio de los bancos y las oficinas de cambio, aumentando la competencia, lo que tendrá un efecto positivo en el tipo de cambio.
• Se espera que los cambios en las tasas sean frecuentes y variados, pero su amplitud no irá más allá de los corredores cambiarios, es decir, no debemos esperar alzas o bajas rápidas.
• En vísperas de las vacaciones, se espera que la oferta en el mercado al contado aumente entre un 10% y un 15%, lo que también afectará a los tipos actuales.
• La diferencia entre los tipos de cambio en efectivo y no monetarios seguirá siendo mínima, incluso se podría decir "de un centavo": en el nivel de 0,2-0,3 UAH.
• La diferencia entre los tipos de cambio de compra y venta en el mercado interbancario no superará 0,1 grivnas, y en el mercado al contado, 0,2 grivnas. Las fluctuaciones actuales se situarán en el rango de 0,2 grivnas en el mercado interbancario y de 0,3 grivnas en el mercado al contado.

¿Qué eventos afectarán a la hryvnia en la semana del 11 al 17 de diciembre?

Esta semana habrá aún más eventos internos, señala Maxim Oryshchak. En particular:

• El lunes 11 de diciembre se publicarán los datos del PIB de Ucrania correspondientes al tercer trimestre. La tasa de crecimiento de la economía ucraniana podría disminuir del 19,5% al ​​11% interanual. Esto es malo para la hryvnia.
• El miércoles 13 de diciembre la atención se centrará en los resultados de la reunión del BNU. Lo más probable es que el regulador reduzca la tasa de interés del 16 al 14-15%. Además, las señales sobre futuras acciones de tipos son interesantes.
• El viernes 15 de diciembre se publicarán los datos sobre el comercio exterior de Ucrania correspondientes a octubre. Se espera que el déficit comercial aumente de 2,73 mil millones de dólares a 2,80 mil millones de dólares, lo que es malo para la hryvnia.

Además de los internos, los inversores seguirán también los acontecimientos externos, señala Oryshchak. Entre ellos:

• El martes 12 de diciembre, Estados Unidos presentará las estadísticas de inflación de noviembre. El índice de precios al consumo (IPC) en términos anuales debería disminuir del 3,2% al 3,1%. Éste es un motivo de debilidad del dólar estadounidense.
• El miércoles 13 de diciembre se publicarán los resultados de la reunión de la Fed. La tasa de descuento debería permanecer en el 5,50%, probabilidad del 97%.

“Pero los mercados están más interesados ​​en los comentarios sobre la reunión de marzo. La probabilidad de una primera reducción en la reunión de marzo se estima en un 55%. Si el jefe de la Reserva Federal indica que esta evaluación es correcta, el dólar caerá”, explica el experto.

Como resultado, en la semana del 11 al 17 de diciembre, las monedas nacional y estadounidense pueden recibir una serie de noticias negativas: “Pero para la hryvnia, tales factores serán bloqueados por las intervenciones del BNU, pero no para el dólar estadounidense. Esto significa que la grivna debería ser más fuerte que el dólar estadounidense, pero más débil frente al euro, donde no habrá tal negatividad”, dice Maxim Oryshchak.

En su opinión, el tipo de cambio oficial del BNU podría ser el siguiente:

• el dólar estadounidense se mantendrá entre 36,40 y 36,60 grivnas por dólar,
• por el euro – aumentará a 39,80 UAH/€.

Y en el mercado de efectivo debería existir la siguiente dinámica:

• En los bancos del país el valor medio de la moneda estadounidense puede moverse hasta el límite inferior del rango de 37,20-37,60 grivnas por dólar.
• El coste medio del euro puede permanecer entre 40,50 y 40,90 grivnas por euro.

¿Qué pasará con el tipo de cambio de la grivna hasta finales de diciembre?

El banquero Taras Lesovoy afirma que la evolución de la situación del mercado en el transcurso de dos semanas dependerá de varios factores:

• Los volúmenes de apoyo macrofinanciero futuro a Ucrania para 2024, en particular, la decisión esperada sobre la prestación de asistencia de los Estados Unidos.
• La situación de las exportaciones: solución del problema del bloqueo de la frontera por parte de los transportistas polacos.
• La situación en el frente y la lucha contra los ataques hostiles contra infraestructuras críticas.
• Planes y tácticas del regulador en el mercado interbancario. Hablamos principalmente del volumen de intervenciones que pueden satisfacer aún más la demanda si su nivel es muy superior al de la oferta.