La Verkhovna Rada vuole raddoppiare per due anni l'imposta sugli utili delle banche: dal 18 al 36%. Secondo alcune stime, nel 2024 ciò dovrebbe portare al bilancio statale ulteriori 10 miliardi di UAH.
L’economia ucraina si è ridotta di quasi un terzo nel 2022 a causa dell’invasione russa su vasta scala. Quest’anno, con la guerra in corso, si prevede che l’economia nazionale recupererà poco più del 3%. Tuttavia, nonostante queste dinamiche più o meno positive, molti settori sono ancora in profonda crisi e riescono a malapena a restare a galla.
In queste circostanze, un posto speciale tra tutte le sfere dell'economia è occupato dal sistema bancario, i cui rappresentanti sono stati in grado di migliorare significativamente le loro condizioni finanziarie durante la guerra. Pertanto, per 8 mesi del 2023, l’utile netto totale delle banche ucraine attive è stato pari a oltre 95 miliardi di grivna, ovvero 11 volte superiore a quello dello stesso periodo dell’anno scorso. Si tratta di una cifra record per l’intero periodo dell’indipendenza ucraina. Nel periodo gennaio-agosto di quest'anno, gli interessi attivi delle banche sono stati pari a 129,3 miliardi di grivna, ovvero oltre il 40% in più rispetto allo stesso periodo del 2022.
Al 1° settembre, solo 9 delle 64 banche operanti in Ucraina hanno subito perdite (una di queste, la Ukrstroyinvestbank, è stata infine dichiarata insolvente e ritirata dal mercato), mentre le restanti 55, senza esagerare, nuotavano nel denaro.
Allo stesso tempo, nessuno dubita che questi risultati siano piuttosto situazionali e non siano in alcun modo causati da un significativo miglioramento qualitativo della performance del settore. Dopotutto, il settore bancario ha ricevuto questi fondi non attraverso i prestiti all’economia, ma attraverso fattori puramente “militari”. Inoltre, sono piuttosto dubbie riguardo alle loro conseguenze.
Durante i primi mesi di una guerra su vasta scala, le autorità coprirono l'enorme deficit del bilancio statale (derivante da un aumento senza precedenti delle spese per la difesa) principalmente attraverso l'emissione, cioè la stampa di nuova moneta, per la quale il prestito statale nazionale furono acquistate obbligazioni. In generale, alla fine del 2022, la NBU ha acquisito tramite l’emissione titoli di stato per un valore di 400 miliardi di grivna. Questa quantità di denaro “extra” ha portato ad un eccesso di liquidità nelle banche ucraine, quando nel sistema bancario c’è più denaro in circolazione del necessario.
Un simile eccesso di fondi è sempre pericoloso, perché minaccia il paese con un'inflazione frenetica: se questi 400 miliardi fossero riversati massicciamente nell'economia, ciò porterebbe a un folle deprezzamento dell'offerta di moneta e, di conseguenza, a un aumento irrefrenabile della liquidità. il prezzo di tutti i beni e servizi.
Per contenere questi rischi, la Banca nazionale ha introdotto lo strumento dei certificati di deposito - titoli elettronici che consentono alle banche di collocare fondi in eccesso presso la NBU su depositi a breve termine e di ricevere da essi ulteriori proventi di interessi. Nel 2022, il reddito delle banche ucraine dai certificati di deposito ammontava a 40,3 miliardi di grivna, mentre per 7 mesi del 2023 (gennaio-luglio) era già di circa 48,6 miliardi di grivna.
Un altro fattore che ha spinto le banche ad aumentare le proprie entrate durante una guerra su vasta scala è stato l'aumento delle commissioni di transazione: quasi tutte le banche le hanno aumentate, e in modo significativo.
Inoltre, le banche hanno effettuato l'ottimizzazione in tutte le aree delle loro attività: questa riduzione ha interessato sia il numero di filiali bancarie che il personale, le strategie di marketing, i processi interni e simili.
Non sorprende che un certo numero di esperti che si oppongono all’attuale governo definiscano la situazione attuale uno schema e gli eccessi di profitto delle banche nient’altro che una bolla di sapone situazionale.
Via d'uscita
È chiaro che in un momento in cui gli altri settori dell’economia ucraina riescono a malapena a far quadrare i conti e il bilancio statale è sostenuto solo dall’assistenza dei partner internazionali, la situazione in cui si trovano le banche ucraine attira molta attenzione. Quindi era solo questione di tempo prima che alle istituzioni finanziarie venisse chiesto di condividere i loro profitti inaspettati.
Inoltre, questa idea non è nuova nel mondo.
Una tassa chiamata imposta sulle sorprese è stata ripetutamente applicata alle aziende che hanno ricevuto benefici economici da circostanze esterne al di fuori del loro controllo. Un tempo è stato introdotto negli Stati Uniti e in molti paesi dell'UE.
Ad esempio, durante la prima guerra mondiale, gli Stati applicarono una tassa del genere alle più grandi aziende del complesso militare-industriale, grazie alla quale furono in grado di finanziare in modo significativo le loro spese militari. Non ti ricorda niente?
Inoltre, questa tassa è ancora utilizzata oggi. Ad esempio, nel marzo 2022, la Commissione europea ha raccomandato agli Stati membri dell’UE di introdurre temporaneamente tasse sui guadagni straordinari dei lavoratori petroliferi. Il che, però, non è piaciuto alle aziende interessate da questa decisione.
Oltre alle società energetiche, sono state prese di mira anche le banche europee. Così, in particolare, nell’estate del 2023, il governo italiano ha applicato un’imposta del 40% sui profitti imprevedibili delle istituzioni finanziarie ottenuti a causa degli alti tassi di interesse. Ciò ha comportato una significativa riduzione della patrimonializzazione delle banche italiane.
Imposta sugli utili inaspettati in ucraino
Già in agosto i parlamentari ucraini avevano proposto di introdurre una nuova tassa del 5% sul reddito da interessi netti per le banche per un periodo di tre anni, cioè dal 1° gennaio 2024 al 31 dicembre 2026. Si presumeva inoltre che le banche avrebbero pagato l’imposta sul reddito netto da interessi contemporaneamente all’imposta sul reddito.
Il settore bancario e la comunità degli esperti hanno criticato aspramente questa idea, per poi abbandonarla. Ma bisognava trovare una soluzione. Alla fine di settembre è stato depositato in Parlamento un disegno di legge riveduto che propone di introdurre un'aliquota fiscale più elevata sugli utili per le banche: invece dell'attuale 18%, fissata al 36%. Si presume che con le nuove condizioni fiscali le banche opereranno dal nuovo anno 2024 alla fine del 2025. Allo stesso tempo, i deputati propongono di privare gli istituti finanziari del diritto di ridurre i loro risultati finanziari prima delle imposte dell'importo delle perdite degli anni precedenti.
Il 19 ottobre i deputati popolari hanno sostenuto questo disegno di legge in prima lettura.
Secondo gli esperti, nel 2024, la tassazione dei “profitti in eccesso” delle banche dovrebbe portare al bilancio statale ulteriori 10 miliardi di grivna. Tuttavia, non è chiaro da dove provenga esattamente la somma tonda di 10 miliardi.
Il presidente della Banca nazionale ucraina Andriy Pyshny ha osservato che, nelle circostanze attuali, sostiene l'idea di aumentare l'aliquota fiscale sugli utili per le banche.
“In Ucraina, l’introduzione di profitti aggiuntivi sulle entrate bancarie potrebbe essere un passo temporaneo e giustificato, date le condizioni della guerra. Ora vediamo le ragioni: sia finanziarie che giuridiche e, se volete, dal punto di vista della giustizia sociale, per sostenere questa iniziativa”, ha detto.
Tuttavia, le banche sembrano così abituate a ricevere profitti in eccesso che l'adozione della legge corrispondente solleva dubbi sui risultati finali: potrebbero non essere quelli che le autorità si aspettano. Inoltre, c'è un'alta probabilità che i loro clienti dovranno pagare per la riduzione dei profitti degli istituti finanziari.
La reazione delle banche e le possibili conseguenze sull'economia
È possibile che, volendo ridurre l'importo delle tasse pagate, le banche ricorrano a tutti i tipi di trucchi.
L'analista finanziario del gruppo ICU, Mikhail Demkiv, prevede che l'adozione della relativa legge potrebbe portare ad un aumento significativo dei costi operativi degli istituti finanziari.
“L’aumento delle imposte sul reddito potrebbe diventare un incentivo finanziario affinché le banche investano nel proprio sviluppo. Stiamo parlando di investimenti che possono essere classificati come spese nella rendicontazione fiscale. Le banche devono investire denaro nelle infrastrutture e le modifiche fiscali le spingeranno a farlo nel 2024-2025, quando entrerà in vigore l’aumento delle aliquote”, osserva.
Egli osserva che, sebbene la versione rivista del disegno di legge abbia avuto più successo dell’idea originale, quando, su iniziativa del capo “fiscale” del paese Dmitry Getmantsev, è stato proposto di introdurre un’ulteriore tassazione del 5% sugli interessi attivi delle banche. Tuttavia, secondo l'analista, non bisogna aspettarsi che il raddoppio dell'aliquota fiscale porti ad un corrispondente raddoppio dei contributi al bilancio.
“Le banche statali trasferiscono già gran parte dei loro profitti netti al bilancio, e maggiori detrazioni fiscali significheranno una riduzione dei dividendi. Le banche avranno incentivi a riconoscere le perdite reali derivanti dalla guerra, e questo è, prima di tutto, un deterioramento della qualità dei prestiti dopo il 1° gennaio 2024. Dopotutto, nel calcolare l’importo dell’aumento dell’imposta sul reddito, non verranno prese in considerazione le perdite degli anni precedenti”, afferma Demkiv.
È chiaro che i banchieri, a loro volta, sono ancora più pessimisti riguardo alla nuova iniziativa del governo.
Il presidente del consiglio di amministrazione della Unex Bank, Ivan Svitek, è convinto che l’iniziativa del governo di aumentare la tassazione sulle banche avrà conseguenze negative per l’intera economia nazionale.
In un commento all’UNIAN, ha osservato che un sistema bancario sano e capitalizzato è uno dei principali motori della ripresa post-crisi dell’Ucraina. Egli ha anche ricordato che, sebbene le banche aumentino i loro profitti, anch'esse soffrono la guerra, come altre entità economiche. Se prima del 24 febbraio 2022 il livello dei crediti problematici nel sistema bancario era stimato al 27%, nell’agosto di quest’anno era già salito al 39,3%. Le banche coprono questi prestiti con capitale proprio.
“Ovviamente, ciò richiede una capitalizzazione aggiuntiva. Il profitto aggiuntivo ricevuto dalle banche potrebbe essere utilizzato in questo processo e risolvere almeno in parte la questione della capitalizzazione aggiuntiva. Inoltre, è importante che gli indicatori di profitto più elevati e le quote più elevate di NPL (livello di prestiti in sofferenza - UNIAN) nei portafogli di prestiti siano concentrati nelle banche statali", ha spiegato.
Secondo il banchiere, se a causa dell'aumento delle tasse una parte del reddito viene “tolta” agli istituti finanziari, questi saranno costretti a cercare fondi per la capitalizzazione aggiuntiva in altre fonti. Nel caso delle banche statali, stiamo parlando del bilancio statale.
Inoltre, Svitek ha sottolineato che un sistema bancario sottocapitalizzato è meno attivo in termini di prestiti, tende a sovrastimare i rischi, è eccessivamente conservatore e ha prestazioni peggiori nella ridistribuzione delle risorse nell’economia. Tutto ciò si tradurrà in un rallentamento della ripresa economica.
“Dobbiamo tenere conto di centinaia di altri parametri volatili e difficili da prevedere, ma a parità di altre condizioni, quanto più capitalizzato è il sistema bancario, tanto più dinamica sarà la ripresa economica del Paese. Il prestito più conveniente e più comodo sarà per tutte le entità economiche. Da questo punto di vista, il profitto aggiuntivo che riceve il sistema bancario dovrebbe essere considerato come un investimento per il futuro”, ha aggiunto.
Costo dei servizi bancari
Non c’è dubbio che le banche non si separeranno facilmente dai loro profitti in eccesso, quindi sembra che valga la pena prepararsi alle conseguenze, prima di tutto, non tanto per i banchieri quanto per i loro clienti, cioè tutti i cittadini ucraini.
Secondo l’analista finanziario Mikhail Demkiv, la doppia imposizione potrebbe portare le banche a ridurre i tassi sui depositi.
“Mi aspetterei che l’impatto di aliquote fiscali più elevate sui clienti riguardi maggiormente il lato delle passività. Le banche ridurranno i tassi sui depositi in un ciclo di riduzione dei tassi, e maggiori contributi fiscali sul reddito spingeranno le banche a tagliare ancora un po’ di più”, ha affermato.
L'esperto aggiunge inoltre che un aumento delle tasse potrebbe portare ad un aumento delle commissioni nel sistema bancario. Cioè, l'uso dei servizi bancari diventerà più costoso per gli ucraini.
Allo stesso tempo, analisti e banchieri concordano sul fatto che non dovremmo aspettarci un aumento del prezzo dei prestiti per la popolazione nel prossimo futuro.
"Attualmente la concorrenza per accaparrarsi i clienti nel settore bancario, soprattutto nel settore creditizio, è così forte e i tassi così alti che qualsiasi tentativo di compensare in questo modo la diminuzione degli utili non farà altro che peggiorare la situazione", osserva Demkiv. .
Il direttore esecutivo del Centro per la strategia economica Gleb Vyshlinsky è d'accordo con questa opinione ed è fiducioso che nelle circostanze attuali, il tentativo delle banche di peggiorare le condizioni di prestito in risposta alle nuove condizioni fiscali ridurrà significativamente la domanda di questo prodotto bancario, che sarà non redditizio innanzitutto per gli stessi istituti finanziari.
“Essenzialmente, si tratta di una tassa sugli utili in eccesso dovuta all’elevato tasso di sconto e all’ampia base di risorse dei clienti allo 0%. Ma se il tasso viene mantenuto anche dopo il cambiamento della situazione, ciò potrebbe ridurre l’attrattiva del settore bancario per gli investimenti e la concorrenza al suo interno”, aggiunge.
...Abbiamo quindi un modello tradizionale per l'economia ucraina: l'idea sembra corretta, giustificata e persino supportata dall'esperienza internazionale, ma la sua attuazione, come sempre, potrebbe non portare ai risultati attesi. Ai dubbi si aggiunge anche il fatto che le banche ora ricevono profitti in eccesso e si propone di tassarle l'anno prossimo, quando non si sa quale sarà la situazione sul mercato. Pertanto, ora sembra che le autorità abbiano il compito di reagire, ma lo fanno solo per spettacolo e non per il bene di un reale miglioramento della situazione. E quando le decisioni vengono prese in questo modo, aspettati guai.
