In cosa potrebbe consistere l’aiuto dei partner occidentali?
continuerà a crescere moderatamente nel 2024 . Il Paese può completare con successo l’attuale stagione di riscaldamento e prepararsi per quella successiva. Tuttavia, ci sono previsioni più allarmanti, e non tutte sono legate all’aggressione militare da parte della Russia.
Secondo le previsioni del governo, incluse nel bilancio per il 2024, il tasso di crescita del PIL dell’economia ucraina è del 4,6%. Inoltre, inizialmente era stato previsto che l’economia sarebbe cresciuta del 5% nel prossimo anno. Tuttavia, nella versione finale del bilancio l’indicatore è stato adeguato.
Sulla base degli indicatori macroeconomici del bilancio 2024, i prezzi quest'anno aumenteranno del 9,7% (come nel caso del PIL, il tasso di inflazione tra la prima e la seconda lettura è stato adeguato, ma in meglio - ridotto dell'1,1%).
Per quanto riguarda il tasso di cambio del dollaro, entro la fine del 2024 potrebbe raggiungere i 42,1 grivna (anche questa cifra nel bilancio è stata adeguata da 44,2 grivna).
Deficit finanziario
I macroindicatori sono valori calcolati e pertanto possono differire da quelli reali, a volte in modo significativo. Pertanto, nel budget per il 2023, l'inflazione è stata calcolata al 28%, ma secondo i dati ufficiali, è improbabile che i prezzi alla fine dello scorso anno superino il 5%.
Ma nel 2024 l’inflazione potrebbe aumentare più del previsto, afferma Maxim Oryshchak, analista del Center for Exchange Technologies. Ciò può accadere se non si tiene conto dell'effetto di una base di confronto bassa.
"Cioè, se confrontata su base annua, un'inflazione inaspettatamente bassa nella seconda metà del 2023 potrebbe aumentare il tasso di inflazione nella seconda metà del 2024 ", ha detto l'esperto in un commento ad Apostrophe.
Se l’inflazione accelera all’11-12%, l’economia crescerà solo del 2,5-3% e anche i salari in termini reali aumenteranno meno del previsto, non del 6,9%, ma del 4,5-5% o anche meno.
"Ma tutti questi calcoli sono validi solo se l'assistenza finanziaria internazionale viene fornita per intero o quasi ", avverte Oryshchak.
Il punto è che i nostri partner stranieri, in primo luogo gli Stati Uniti e l’Unione Europea, possono ridurre significativamente il volume della loro assistenza finanziaria al nostro Paese. Allo stesso tempo, il fabbisogno totale di finanziamenti esterni nel 2024 sarà pari a 37,3 miliardi di dollari. E questa, secondo il ministro delle Finanze Sergei Marchenko, è già una cifra corretta, dato che il bilancio di quest’anno prevede una cifra di 41 miliardi di dollari.
Tuttavia, oggi non c'è assolutamente alcuna certezza che i fondi promessi verranno stanziati. Il Congresso americano potrebbe prendere in considerazione la possibilità di fornire aiuti all'Ucraina a gennaio, e l'assegnazione dei fondi UE per il nostro Paese è bloccata dall'Ungheria (anche se altri Stati membri dell'unione stanno cercando modi per aggirare il veto di Budapest). Ma se la questione dell’assistenza finanziaria non verrà risolta all’inizio del 2024, il governo ucraino passerà all’attuazione Piano B.
Secondo il consigliere del presidente dell'Ucraina Oleg Ustenko, nella fase iniziale si potrebbe parlare di un aumento dell'indebitamento sul mercato interno. Ma secondo gli esperti, questi strumenti per ricostituire il bilancio non finiscono qui.
“Probabilmente il governo dovrà prendere in considerazione l’aumento delle tasse, in particolare dell’Iva. Potrebbero essere aumentate anche le accise su alcune tipologie di beni. Potrebbero essere introdotte anche tasse speciali per alcune categorie di imprese ", ha detto ad Apostrophe Ilya Neskhodovsky, capo del dipartimento di analisi della rete ANTS.
Inoltre, se il deficit nell'aiuto finanziario degli alleati risultasse troppo grande - ad esempio 20 miliardi di dollari - è possibile che si debba effettuare un'emissione monetaria su larga scala. E secondo Oleksiy Kushch, un esperto del centro analitico Ob'ednana Ucraina, la Banca nazionale potrebbe stampare circa 400 miliardi di grivna (circa 10 miliardi di dollari al tasso di cambio medio ponderato di quest'anno - "Apostrofo"), il che aiuterebbe significativamente a risolvere il problema del finanziamento del bilancio. Ma l’emissione di moneta ha anche uno svantaggio: l’accelerazione dell’inflazione e la svalutazione della valuta nazionale.
Se l'emissione non può essere evitata, Oleksiy Kushch prevede un'accelerazione dell'inflazione dal 10% al 20% circa e un indebolimento della grivna entro il 15-25%. Di conseguenza, non è difficile calcolare che in questo scenario il tasso di cambio del dollaro salirà a 43-47 grivna. Tuttavia, in circostanze più favorevoli per noi, il tasso non sarà così alto, anche se difficilmente sarà inferiore a 40 grivna.
Inoltre, la mancanza di assistenza occidentale avrà anche conseguenze sociali: potrebbero verificarsi ritardi nel pagamento delle pensioni e degli stipendi ai dipendenti del settore pubblico. Il primo vice primo ministro - ministro dell'Economia dell'Ucraina Yulia Sviridenko ha dichiarato che all'inizio del 2024, grazie al Piano B, il pagamento delle pensioni e degli stipendi non è in pericolo. Ma se non ci saranno ulteriori finanziamenti, a lungo termine tale rischio si manifesterà.
Energia in debito
La finanza non è l’unico settore in cui si registra una certa carenza. Secondo il direttore dei programmi energetici del Centro Razumkov, Vladimir Omelchenko, a causa della distruzione che il nemico ha inflitto l'anno scorso alle infrastrutture energetiche nazionali, il paese è entrato quest'inverno senza riserve di capacità di generazione. E quando il consumo raggiunge il picco, la probabilità di interruzioni di corrente pianificate aumenterà notevolmente.
"Attualmente nei magazzini ci sono circa 700mila tonnellate di carbone ", afferma Vladimir Omelchenko. – Questo non è sufficiente a coprire completamente il fabbisogno, soprattutto in caso di forti gelate. Tuttavia, diverse unità delle centrali termiche possono utilizzare il gas, riducendo la necessità di carbone. Allo stesso tempo, ci sono circa 13 miliardi di metri cubi di gas in stoccaggio. Questo è abbastanza per un inverno moderato. E in caso di forti gelate potrebbe essere necessario acquistarne 500-700 milioni di metri cubi .
In primavera gli ingegneri energetici dovranno iniziare a prepararsi per la nuova stagione di riscaldamento e qui potrebbero sorgere problemi.
"È molto importante per l'Ucraina costruire nuove capacità di generazione per sostituire quelle distrutte, ma ciò è impossibile a causa del fatto che nel sistema si sono accumulati enormi debiti e gli investitori evitano tali sistemi ", afferma Vladimir Omelchenko.
E per risolvere il problema del debito saranno necessarie riforme decisive nel settore energetico, soprattutto nel sistema dei prezzi.
“È necessario che il consumatore paghi l’intero costo dell’energia e che lo Stato aiuti i meno abbienti attraverso i sussidi. Nel nostro Paese, attraverso le tariffe basse, tutto viene sovvenzionato indiscriminatamente. Inoltre i ricchi, che consumano di più, ricevono più aiuti dei poveri. Probabilmente disponiamo dell’unico sistema di assistenza sociale al mondo pensato per aiutare i ricchi ”, ha sottolineato l’esperto.
Inoltre, sarà necessario cambiare la metodologia per il calcolo dei price cap (i prezzi massimi di mercato dell’elettricità), poiché quella attuale stimola anche l’accumulo di debiti nel sistema energetico. Ma le autorità non hanno ancora annunciato piani per aumentare ulteriormente le tariffe elettriche. L’ultima volta che i prezzi dell’elettricità sono aumentati è stato il 1° giugno 2023 – a 2,64 grivna per 1 kilowattora. Ma questa tariffa è molte volte inferiore a quella di mercato.
La lotta per il carburante
Un altro settore strategico è quello dei carburanti per automobili. Nel 2023 non ci sono stati problemi particolari qui. È vero, alla fine dell'anno le consegne di carburante sono state spesso ritardate a causa del blocco della frontiera da parte dei vettori polacchi , ma non si parla ancora di una vera carenza. Anche se non c'è bisogno di rilassarsi.
"La domanda principale che occuperà i partecipanti al mercato dei prodotti petroliferi nel 2024 è dove trovare il carburante ", ha detto ad Apostrophe l'esperto di Naftorynok Alexander Sirenko. — Oggi non ci sono garanzie chiare di approvvigionamento da nessuna parte. Quindi i commercianti dovranno impegnarsi per garantire forniture stabili .
Inoltre, il 1° gennaio è entrata in vigore la legge sull'assicurazione obbligatoria delle stazioni di servizio e dei depositi di petrolio. Ciò comporterà costi aggiuntivi per alcune aziende (le grandi catene già assicurano le loro strutture) e causerà alcuni aumenti di prezzo. Inoltre, nel 2024, entrerà in vigore una legge sulle riserve minime di petrolio e prodotti petroliferi, che costringerà molti commercianti a riconsiderare i propri sistemi di stoccaggio del carburante. E questo, a sua volta, porterà ad un aumento dei costi, che costringerà alcuni di loro ad abbandonare del tutto il mercato.
"Possiamo anche prevedere nuovi tentativi di aumentare le accise sul gas liquefatto (su questo passo, in particolare, sta esercitando pressioni il capo della commissione per le finanze, le tasse e la politica doganale della Verkhovna Rada, Daniil Getmantsev - "Apostrofo") ", afferma Alessandro Sirenko. — Finora tali iniziative sono state respinte con l’aiuto dei partner europei. Ma se la decisione verrà presa, i prezzi del gas nelle stazioni di servizio aumenteranno .
Tuttavia, per la maggior parte, i prezzi del carburante dipendono dai prezzi mondiali del petrolio, che sono semplicemente impossibili da prevedere in anticipo. Ad esempio, secondo l'esperto, nelle ultime settimane il prezzo del petrolio è costantemente sceso, avvicinandosi con sicurezza ai 70 dollari al barile. Ma poi i pirati yemeniti hanno attaccato la petroliera e il prezzo è salito di nuovo. E incidenti del genere possono accadere in qualsiasi momento. Tuttavia, diventerà sempre più difficile per la Russia e le dittature del Medio Oriente mantenere prezzi del petrolio irragionevolmente elevati.
“Recentemente l’Angola, stanca delle continue richieste di tagli alla produzione, ha annunciato il suo ritiro dall’OPEC. È possibile che altri paesi seguano il suo esempio ", ha riassunto Alexander Sirenko.
Corridoio invece di un accordo
Le esportazioni sono estremamente importanti per l’Ucraina poiché forniscono le entrate di bilancio necessarie. Come in precedenza, la maggior parte delle esportazioni nazionali sono prodotti agricoli.
“Nel 2023 il meteo ci ha aiutato molto e abbiamo avuto un buon raccolto. Nel 2024, le cifre saranno probabilmente più modeste. Ma siamo assolutamente fiduciosi che tutto il fabbisogno alimentare dell’Ucraina sarà soddisfatto ”, ha detto ad Apostrophe il vice capo del Consiglio agrario panucraino, Denis Marchuk.
Secondo il primo viceministro delle politiche agrarie e alimentari Taras Vysotsky, il raccolto di cereali e semi oleosi nel 2023 è stato di circa 80 milioni di tonnellate , di cui circa 20-25 milioni di tonnellate saranno utilizzate in Ucraina. E questo è abbastanza per il consumo interno. Per quanto riguarda il potenziale di esportazione, secondo l'indicatore del raccolto, è di 55-60 milioni di tonnellate.
E nonostante il fatto che la Russia si sia ritirata dal cosiddetto “accordo sul grano” nell’estate del 2023, l’esportazione di grano e altri prodotti dai porti ucraini continua. Inoltre il governo ucraino, insieme alla compagnia assicurativa britannica Marsh McLennan, ha creato un fondo assicurativo di 100 milioni di dollari, destinato a stimolare le esportazioni. È vero, questi volumi dovranno ancora essere esportati sui mercati mondiali. E, come dice Denis Marchuk, nel 2024 bisognerà garantire l’export di 6 milioni di tonnellate al mese. Allo stesso tempo, dall’agosto 2023, attraverso il “corridoio del grano” sono stati esportati circa 13 milioni di tonnellate di prodotti. Quindi c'è qualcosa su cui lavorare.
Inoltre, nel 2024, un evento importante per il settore agricolo sarà la fase successiva della riforma agraria, che prevede l'aumento di 100 volte i limiti sull'acquisizione di terreni - da 100 a 10.000 ettari, nonché l'ammissione al mercato delle persone giuridiche. Ma secondo Denis Marchuk, gli agricoltori non sono contenti di questa prospettiva e difficilmente compreranno terreni secondo le nuove regole.
“La situazione finanziaria degli agricoltori ucraini oggi è molto precaria. Il calo dei prezzi dei cereali e i problemi con le esportazioni: tutto ciò ha messo i produttori in condizioni molto difficili. E allo stesso tempo molti di loro aiutano attivamente l’esercito ”, spiega l’esperto. — Non siamo contrari alla riforma agraria e all’ingresso delle persone giuridiche nel mercato. Ma crediamo che fino alla fine della legge marziale e altri due anni dopo la sua abolizione, i limiti all’acquisizione di terre dovrebbero rimanere al livello attuale .
Comando di decollo
L'anno 2024 potrebbe diventare significativo sotto un altro aspetto: è possibile che gli aerei ricomincino a volare in Ucraina, e non militari, ma civili. La condizione principale è garantire la sicurezza sia dei voli stessi che delle infrastrutture di terra e, ovviamente, delle persone. Ma secondo l’ex ministro delle Infrastrutture Vladimir Omelyan, ciò sarà estremamente difficile, se non impossibile, se le ostilità continueranno. Forse il lancio del traffico aereo dai porti dell'Ucraina occidentale, principalmente da Leopoli.
"I russi potrebbero desiderare di attaccare aeroporti civili, ma i sistemi di difesa aerea esistenti sono in grado di respingere tali attacchi", ha detto Omelyan in una conversazione con Apostrophe. Ritiene inoltre che gli aggressori non potranno, anche se lo volessero, attaccare gli aerei che decollano dagli aeroporti nell'ovest del paese.
Ma molti non condividono questo ottimismo. Ad esempio, Pavel Lakiychuk, capo dei programmi di sicurezza presso il Centro per gli studi globali “Strategia XXI”, ha sottolineato che oggi l’Ucraina non ha la supremazia aerea
“Anche nonostante un significativo aumento della difesa aerea, le scoperte missilistiche sono possibili. I russi stanno bombardando molti aeroporti, ora militari (Starokonstantinov, Mirgorod, ecc.). E non c’è alcuna garanzia che prima o poi non decideranno di sparare anche sui civili ”, ha detto l’esperto ad Apostrophe.
"Fino a quando non sarà garantita la sicurezza al 100% e addirittura al 110% in termini di protezione degli aeroporti, non si potrà parlare di ripresa dei voli ", concorda l'esperto di trasporti Kirill Novikov.
Ma, ripetiamo, le autorità hanno piani del genere. In ogni caso, una cosa è chiara: il problema principale nel 2024 sarà quello della sicurezza. Ciò però non vale solo per la sfera economica.
