Nell’agosto 2023, la SEC statunitense ha visto per la prima volta segnali di titoli non registrati negli NFT. Gli editori di BeInCrypto hanno deciso di scoprire in che modo la pressione normativa sul mercato dei token non fungibili potrebbe influenzare l'industria delle criptovalute. Per fare ciò, abbiamo chiesto ad esperti di mercato esperti di commentare l'interesse della SEC per gli NFT. Vi diciamo se dobbiamo aspettarci un crollo del mercato dei token non fungibili e come l'interesse della SEC per gli NFT potrebbe influenzare il mercato delle criptovalute
Che è successo
Alla fine di agosto 2023, la Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti ha accusato Impact Theory, LLC. nell’emissione e vendita illegale di titoli non registrati sotto forma di token non fungibili (NFT). L'incidente è stato il primo della storia. In precedenza, la SEC aveva accusato di emissione illegale di titoli solo gli emittenti di criptovalute. Allo stesso tempo, dal 2021 circola la notizia secondo cui gli NFT potrebbero finire sotto il radar delle autorità di regolamentazione.
Ricordiamo che negli Stati Uniti non esiste ancora uno schema chiaro per determinare lo status delle risorse digitali. La SEC non può concordare le regole per la classificazione dei token con un altro regolatore, la Commodity Futures Trading Commission (CFTC).
Molto spesso, quando accusa di emissione illegale di titoli non registrati, la SEC fa riferimento ai risultati del test di Howey. Con il suo aiuto, l’autorità di regolamentazione determina lo status delle risorse digitali. Ricordiamo che il test di Howey è stato inventato nel 1946, molto prima dell'avvento delle criptovalute. Pertanto, molti membri della comunità crittografica ritengono che non possa essere utilizzata per determinare lo stato delle risorse digitali.
Incriminato da Impact Theory, LLC. non si fa menzione del test di Howey. In questo caso, il regolatore valuta lo status degli NFT secondo i criteri inclusi nel test. Ad esempio, la SEC afferma che l’acquisto di token aziendali può essere considerato un investimento in un’attività che prevede l’aspettativa di profitto. Questo è uno dei criteri del test di Howey, che indica che l'asset in questione ha le caratteristiche di un titolo.
Ricordiamo che la “lista nera” delle criptovalute, che la SEC considera titoli emessi illegalmente, contiene oltre 60 monete. La pressione normativa sugli emittenti di asset digitali è stata uno dei fattori alla base del declino del mercato nel 2023. Gli editori di BeInCrypto hanno deciso di scoprire come avrebbe reagito l'industria delle criptovalute al riconoscimento degli NFT come titoli emessi illegalmente.
Cosa accadrà se gli NFT verranno riconosciuti come titoli?
Dmitry Noskov, esperto di scambi di criptovalute di StormGain, considera l'interesse della SEC per gli NFT un segnale negativo per l'intero settore delle criptovalute. Il nostro interlocutore è fiducioso che le azioni della Commissione possano avere gravi conseguenze. Ad esempio, Dmitry Noskov ha ricordato l'interruzione dell'emissione della stablecoin Binance USD (BUSD) del più grande scambio di criptovalute Binance. Il motivo è che la SEC ha visto segni di un titolo non registrato nel token. La pressione normativa sugli NFT, secondo il nostro interlocutore, potrebbe essere uno dei motivi di un ulteriore calo dei prezzi nel mercato degli asset digitali.
L'esperto di finanza e investimenti, fondatore del club finanziario Multiplier Evan Golovanov, a sua volta ritiene che il caso della teoria dell'impatto non dovrebbe essere preso come un'accusa contro l'intero settore NFT. Ogni caso dovrebbe essere considerato separatamente. Ad esempio, nel caso contro Impact Theory, ha osservato Evan Golovanov, l'azienda ha gonfiato artificialmente le aspettative degli acquirenti riguardo al potenziale futuro delle sue collezioni NFT. A suo avviso, tali azioni costituiscono una violazione della legge, che ha spinto la SEC ad agire.
“La capacità di classificare gli NFT come titoli dipende dalle azioni dei venditori, che creano aspettative di utilità e guadagno finanziario. Ad esempio, se gli NFT fossero legati ai dividendi, allora potrebbero potenzialmente essere considerati titoli”, ha spiegato il nostro interlocutore.
Secondo Evan Golovanov, il caso della teoria dell’impatto può diventare uno stimolo per la formazione di standard normativi trasparenti per il mercato NFT. Allo stesso tempo, la pressione della SEC sulla società, secondo il nostro interlocutore, non deve essere presa come un presagio della morte del mercato dei token non fungibili.
La redazione di BeInCrypto ha parlato anche del futuro degli NFT con Nikita Zuborev, analista senior di BestChange.ru. Il nostro interlocutore ritiene che la pressione della SEC sulla teoria dell’impatto non debba essere intesa come un riconoscimento di tutti i token non fungibili come titoli emessi illegalmente.
A suo avviso, l’interesse del regolatore per gli NFT può trasformare seriamente il mercato.
“Se prima [il mercato NFT] era il selvaggio West, ora è diventato chiaro che stanno emergendo nuove regole del gioco. Molti progetti esistenti potrebbero riconsiderare il loro approccio, e tutti i nuovi prepareranno proposte tenendo conto delle possibili conseguenze”, è sicuro il nostro interlocutore.
Allo stesso tempo, Nikita Zuborev, a differenza di Dmitry Noskov, ritiene che la lotta della SEC contro le violazioni della legge nel mercato NFT non influenzerà in alcun modo il corso delle principali criptovalute. Il nostro interlocutore ha spiegato il suo punto di vista dicendo che il mercato dei token non fungibili ha poco in comune con il mercato delle criptovalute.
